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樓主
發表於 2012-12-28 01:39:55
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不論是政治還是金融,2012年12月對日本意義重大。除了自民黨重新上台,日本政府總債務也極可能已在本月突破千萬億(quadrillion)日圓的天文數字,至於日本央行持有日本國債的金額,也首次突破100萬億日圓,令日本央行重奪「印鈔王」地位,印鈔佔經濟比例較歐元區、英國及美國都要高。
歐央行去年底起,透過兩輪3年長期再融資操作(LTRO),向市場注資1萬億歐元後,其資產負債表佔GDP比例一度超越日本,但日本自今年9月起連番出招,4個月先後3次擴大量化寬鬆(QE),把購買資產規模增至76萬億日圓,令日本央行持有日本國債的金額突破100萬億日圓,資產負債表規模佔GDP逼近35%,同時使日本央行印鈔規模再次位列全球4大央行之首。
來年美英歐日續鬥印鈔
由於全球復蘇仍疲弱,美英歐日全球4大央行將保持超寬鬆的貨幣政策,明年將繼續進行「印鈔大賽」,預料聯儲局明年每月維持買債850億美元,而英倫銀行明年完成3750億鎊的QE後,將暫停推新QE。至於較難預測的則是歐央行,因為其「直接貨幣交易」(OMT)購買短債計劃,要視乎西班牙及意大利是否求援,若OMT按兵不動,在日本央行繼續再推QE下,外界估計明年日本購買資產規模最少增至90萬億日圓,印鈔佔經濟比例將拋離歐美英央行,日圓匯價勢進一步下挫。
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